EVERYTHING
Зростання попиту на штучний інтелект вимагає колосальних обсягів енергії та потужних комп'ютерних ресурсів. Традиційно, розвиток дата-центрів був обмежений доступністю високопродуктивних чипів. Однак, як зазначають аналітики Bernstein, ситуація змінюється: основним вузьким місцем для масштабування AI-інфраструктури стала саме електроенергія.
Перехід від криптодобутку до AI
Аналітики Gautam Chhugani, Mahika Sapra, Sanskar Chindalia та Harsh Misra оцінюють, що публічно торгувані майнери Bitcoin контролюють понад 27 гігават потужності. Крім того, вони оголосили про угоди на суму більш ніж $90 млрд з гіперскейлерами, постачальниками неохмари та виробниками чипів, які охоплюють 3,7 гігават.
Енергетичний дефіцит як головний бар'єр
Bernstein підкреслює, що доступ до електроенергії є критичнішим фактором для розвитку AI-дата-центрів, ніж наявність чипів. Навіть у штатах США, сприятливих для дата-центрів, як-от Техас, отримання дозволу на нове підключення до мережі може зайняти понад чотири роки. Аналітики зазначають: «Середній час очікування для забезпечення 1 ГВт потужності становить не менше ~50 місяців у різних штатах, і навіть у політично сприятливих штатах, як Техас, комунальне підприємство дотримується процесу пакетного розгляду для навігації черги взаємозв'язку та навантаження ресурсів».
Переваги майнерів Bitcoin
Ця ситуація надає перевагу майнерам Bitcoin. Вони вже володіють об'єктами, підключеними до мережі, і мають досвід управління високощільними обчислювальними комплексами. Це значно спрощує для них перехід від традиційного виробництва Bitcoin до створення дата-центрів та потужних обчислювальних facility для AI.
Диверсифікація бізнесу майнерів
У відповідь на зниження винагороди за майнінг після халвінгу у 2024 році, що створило тиск на маржу прибутків, майнери все частіше диверсифікують свій бізнес. Звіт Bernstein вказує на приклади компаній, які виходять за межі традиційного фокусу на Bitcoin. Наприклад, Soluna Holdings повідомила про зростання доходу у першому кварталі на 58%, що було зумовлено переважно бізнесом з хостингу дата-центрів, тоді як криптомайнінг склав меншу частку від загального обсягу продажів.
Стратегічні партнерства та майбутнє
Bernstein також висвітлює IREN як приклад такого зсуву. Компанія добре позиціонована для переходу значної частини свого бізнесу до AI-інфраструктури після укладання багатомільярдних угод із Microsoft. Ці партнерства можуть фундаментально змінити бізнес-модель цих компаній.
Перспективи ринку
Зростання ролі майнерів Bitcoin як постачальників енергії та обчислювальних ресурсів свідчить про глибоку інтеграцію криптоіндустрії у глобальну технологічну інфраструктуру. Це не лише зміна бізнес-моделей, але й підкреслює критичну важливість стабільного енергопостачання для майбутнього розвитку штучного інтелекту.
