EVERYTHING
CryptoQuant зазначив, що структура утримання великих власників Bitcoin погіршується, і ця тенденція історично передувала тривалому ослабленню ціни. Згідно з аналізом CryptoQuant, що росте (зростає) кількість власників BTC спостерігає, як їхні інвестиції переходять у червону зону через подальше погіршення структури утримання серед основних когорт ринку.
Звіт, опублікований CryptoQuant у четвер, детально описує зміни в поведінці ключових гравців на крипторинку, що свідчить про перехід від фази накопичення до помірного розподілу, подібного до ведмежого ринку 2022 року.
Зміна поведінки "китів" та "дельфінів"
Звіт CryptoQuant повідомив про негативний ріст балансу для рахунків «китів» — власників від 1000 до 10000 Bitcoin (BTC). Це є найшвидшим скороченням цього року. Хоча щомісячний ріст залишається стабільним з лютого, це свідчить про зміну стратегії ринку.
«Дельфіни» Bitcoin — власники від 100 до 1000 BTC, які переважно складаються з фондів на біржі (ETF) та корпоративних казанів, все ще демонструють ріст. Проте цей ріст різко сповільнився. Щомісячний ріст балансу в обох когортах близький до нуля. Баланси «дельфінів» фіксують послідовні нижчі максимуми з вересня 2025 року, як повідомляє CryptoQuant.
Структурна підтримка та ризики
Історично такі періоди передували тривалому ослабленню ціни, оскільки ці когорти спільно становлять «основне джерело структурної підтримки попиту на ринках Bitcoin». Ослаблення структури утримання відбувається на тлі поглиблення криптоведмежого ринку серед зростання макроекономічних та геополітичних викликів.
Дослідник HashKey Group Tim Sun повідомив Cointelegraph, що пропозиція довгострокових власників досягла нового рекорду — 15,8 мільйона BTC. Це конфігурація ведмежа ринкова, яка сигналізує про відсутність нових учасників на ринку.
Оцінка збитків та ціновий діапазон
Tim Sun зазначив, що з моменту відступу Bitcoin від свого піка в жовтні «найвищий відсоток пропозиції у нереалізованому збитку майже досяг 50%, що є найвищим рівнем із початку ведмежого ринку 2022 року».
З огляду на це, Sun додав:
* «Якщо зіставити це з реалізованою ціною в мережі (on-chain), абсолютний нижній діапазон може становити близько $40,000 – $45,000».
* Однак він був оптимістичним і вважав, що Bitcoin може побачити «більш реалістичний нижній діапазон» у межах від $55,000 до $60,000. Це можливе за умови, що напруженість між США та Іраном не загостриться далі, а Federal Reserve не підвищить ставки.
Виклики для інвесторів
Аналітик Darkfost у четвер зазначив, що поточний ринок залишається складним для навігації інвесторами: «настає ейфорія кожного разу, коли BTC наближається до верхньої межі діапазону, тоді як песимізм швидко повертається, коли ціна рухається ближче до нижньої межі».
За даними Darkfost, близько 40% пропозиції BTC перебуває у збитку в поточній структурі ринку. Він також додав, що за нинішніх цін близько $73,700 приблизно 40% пропозиції було придбано за вищими рівнями й тримається зі збитком.