EVERYTHING
За даними Intellectia, конфлікт навколо Ірану у 2026 році створив умови для найбільшого розриву в постачанні в історії світового ринку нафти, що викликало потужні коливання на товарних ринках по всьому світі. Блокування Ормузської протоки фактично паралізувало рух танкерів, через які зазвичай проходить приблизно одна п'ята світових відвантажень нафти.
Вплив на ринок енергоносіїв та цінові динаміки
Миттєва реакція ринку після початку військових дій 28 лютого 2026 року супроводжувалася зростанням цін на Brent crude на 10-13% до рівня $80-82 за баррель на початку березня. Подальша ескалація призвела до того, що до травня ціни сягнули пікового значення у $107 за баррель. Наразі ринок стабілізувався в межах $89-90 за баррель, що відображає як сподівання на дипломатичне вирішення, так і поступове адаптування до нових реалій постачання.
Вразливість ланцюгів постачання посилилася через атаки безпілотників на найбільший НПЗ Саудівської Аравії та експортні потужності Катару. Аналітичний консенсус прогнозує, що середня ціна Brent у решті 2026 року становитиме приблизно $90 за баррель з ризиком зростання до $100 за баррель, якщо перешкоди в регіоні збережуться. Проте шлях розвитку ситуації залежить від геополітичних факторів, які залишаються непередбачуваними.
Рекордне зростання золота як захисного активу
Золото продемонструвало вражаючу траєкторію протягом 2026 року, де ціни піднялися вище $4200 за унцію з річним зростанням майже на 40%. Цей метал отримав підтримку від поєднання кількох факторів: геополітичної невизначеності, інфляційного тиску через високі ціни на енергоносії та тривог щодо стабільності валют. Інституційні інвестори все частіше розглядають золото як критично важливий актив для хеджування проти інфляції та валютної нестабільності, які зазвичай супроводжують тривалі конфлікти.
Поточне середовище багато в чому нагадує енергетичну кризу 1970-х років із дефіцитом постачання та зміною світових торгових моделей. Проте сучасний ринок має додаткові складнощі через алгоритми торгівлі на основі AI, взаємопов'язані глобальні ланцюги постачання та політику центральних банків, що перебувають на невизначеній траєкторії після років безпрецедентної монетарної експансії.
Для успішного позиціонування портфеля інвесторам необхідно балансувати між енергетичними товарами, які виграють від обмежень постачання, та захисними позиціями в дорогоцінних металах. Визнання історичних паралелей є корисним контекстом, але специфічні механіки цього кризи потребують ретельного аналізу поточних ринкових структур.